联合国际：授予青岛城投发行自贸区人民币债券“A”国际长期发行债务评级

2023-04-19 10:39:16 来源：智通财经网

本文来自“联合国际”。

4月18日，联合评级国际有限公司(“联合国际”)作为一家国际信用评级公司，授予由青岛城市建设投资(集团)有限责任公司(“青岛城投”，‘A’/正面)全资子公司香港国际(青岛)有限公司(“香港国际”)拟发行高级无抵押人民币债券(“该债券”)‘A’ 的国际长期发行债务评级。

该债券构成了香港国际的直接、非次级、无条件、无抵押债务。香港国际对该债券的偿付义务至少与香港国际其他所有已发行及未来发行的无抵押非次级债务地位相同。青岛城投通过提供维好协议、股权回购承诺函以及不可撤销跨境人民币备用贷款协议为该债券提供支持。

(资料图片仅供参考)

青岛城投预计将该债券募集资金用于偿还其现有债务。

关键评级驱动因素

香港国际拟发行的高级无抵押人民币债券的评级与青岛城投的国际长期发行人评级‘A’一致，因为青岛城投通过提供维好协议、股权回购承诺函以及不可撤销跨境人民币备用贷款协议表现出支持香港国际履行其债务义务的强烈意愿。此外，香港国际的违约可能对青岛城投的未来融资能力产生重大负面影响，这也加强了青岛城投提供支持的意愿。

青岛城投的发行人评级反映了青岛市人民政府(“青岛市政府”)在必要时为青岛城投提供强有力支持的高度可能性，这主要考虑到青岛市政府对青岛城投的全资控股，青岛城投对青岛市的高度战略重要性，以及青岛市政府与青岛城投之间的紧密联系，包括任命以及监督高级管理层、战略协调、重大投融资决策以及持续的政府支持。

青岛城投的发行人评级展望正面反映了青岛城投作为青岛市重要的城市综合开发运营商，其对青岛市的战略重要性增加以及其与青岛市政府联系的加强，我们对青岛市政府的内部信用评估，以及对青岛市政府将会继续确保青岛城投稳定经营的预期。

评级敏感性因素

对于青岛城投的任何评级行动可能引发对于本期债券的类似评级行动。

若发生以下情况，我们将考虑下调青岛城投的信用评级：(1)预期来自于青岛市政府的支持减弱，特别是青岛城投政府职能减弱导致其战略重要性降低，或(2)商业导向的运营可能严重危及青岛城投的整体信用状况，或(3)青岛市政府对青岛城投的所有权大幅减少。

若发生以下情况，我们将考虑上调青岛城投的信用评级：(1)我们对于青岛市政府的内部信用评估出现上调，或(2)来自于青岛市政府的支持加强，或(3)青岛城投对青岛市的战略重要性持续加强。

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